Dem Powell seng aacht Minutte Ried erschreckt
déi ganz Wall Street?
09/02/2022
Wat ass d'Geheimnis vun dëser Ried?
Jackson Hole Joresversammlung ass bekannt an de Kreeser als "Joresversammlung vun de globalen Zentralbanker", ass eng alljährlech Reunioun vun de grousse Zentralbanker vun der Welt fir d'Währungspolitik ze diskutéieren, awer och traditionell d'global Währungspolitik Leader verroden déi wichteg Währungspolitik "Wand vane" vun der Zukunft.
Wat sinn d'Investisseuren am meeschte besuergt op dëser alljährlecher Zentralbankversammlung zu Jackson Hole?Ouni Zweiwel ass dem Powell seng Ried d'Haaptprioritéit.
De Federal Reserve President Powell huet iwwer d'Thema "Währungspolitik a Präisstabilitéit" geschwat, nëmmen 1300 Wierder, manner wéi 10 Minutte Ried, d'Wierder hunn de ganze Maart eng rieseg Welle ausgeléist.
Dëst ass dem Powell seng éischt ëffentlech Ried zënter der FOMC Reunioun Enn Juli, an de Kär vu senger Ried dës Kéier ass tatsächlech zwee Wierder - manner Inflatioun.
Mir hunn de Schlësselinhalter wéi follegt zesummegefaasst.
1. D'Inflatiounsdaten fir de Juli sinn iwwerraschend verbessert, d'Inflatiounssituatioun bleift enk, an d'Fed Reserve wäert net ophalen Tariffer op restriktiv Niveauen ze erhéijen
Ofsenkung vun der Inflatioun kann erfuerderen eng enk Währungspolitik fir eng Zäit z'erhalen, de Powell ass net averstanen datt de Maart d'nächst Joer en Taux erofgeet
De Powell huet betount datt d'Gestioun vun Inflatiounserwaardungen kritesch ass an huet widderholl datt den Tempo vun den Tauxerhéijungen iergendwann an der Zukunft verlangsamen
Wat ass de "restriktive Niveau?"Dëst gouf scho vu Senior Fed Beamten gesot: de restriktiven Taux wäert "wäit iwwer 3% sinn."
Déi aktuell Federal Reserve Politik Taux ass 2,25% bis 2,5%.An anere Wierder, fir den Niveau vum restriktiven Taux z'erreechen, wäert d'Fed d'Zënssätz ëm op d'mannst weider 75 Basispunkten erhéijen.
Alles an allem huet de Powell an engem eemolegen Hawkish-Stil widderholl datt "Inflatioun hält net op, Zënserhéijungen stoppen net" an huet gewarnt datt d'Währungspolitik net ze séier sollt erliichtert ginn.
Powell als hawkish, firwat sinn d'US Aktien Angscht virun engem Réckgang?
De Powell huet nëmmen ongeféier aacht Minutte vu senger Ried verbruecht fir d'Stëmmung vun den US Aktiemäert zënter Juni komplett ze entfernen.
Tatsächlech sinn dem Powell seng Wierder net ze vill anescht wéi seng fréier Aussoen, mee just méi resolut an der Haltung an e méi staarken Toun.
Also wat huet zu esou schwéiere Schock op de Finanzmäert gefouert?
D'Leeschtung vum Maart no der Zënserhéijung vum Juli léisst keen Zweiwel datt d'Erwaardungsmanagement vun der Fed gescheitert ass.D'Méiglechkeet fir déi zukünfteg Zënserhéijungen ze verlangsamen huet déi 75 Basispunkterhéijung ëmsoss gesat.
De Maart ass ze optimistesch, awer all Powell Ausso, déi net hawkish genuch ass, gëtt als dovesch interpretéiert, an och um Virowend vun der Reunioun schéngt et eng naiv Hoffnung ze sinn datt d'Fed hir Rhetorik en Tour wäert huelen.
Wéi och ëmmer, dem Powell seng Ried an der Versammlung huet de Maart komplett erwächt, an all déi virdru onrealistesch Floss zerstéiert.
An et gëtt eng wuessend Erkenntnis datt d'Fed seng aktuell hawkesch Haltung net upassen wäert bis et säin Zil erreecht fir d'Inflatioun ze bekämpfen an datt héich Zënssätz fir eng bedeitend Period erhale kënne ginn, anstatt déi virdru spekuléiert Tarifferschnëtt, déi an der Mëtt vum nächste Joer.
D'Wahrscheinlechkeet vun engem September 75 Basispunkte klëmmt
No der Versammlung war den 10-Joer Treasury Obligatiounsrendement fest iwwer 3%, an de Réckgang an der 2- bis 10-Joer Treasury-Rendement huet sech verdéift, mat der Wahrscheinlechkeet vun enger 75 Basispunkten Taux Erhéijung am September erop op 61% vun 47% virdrun.
Bildquell: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Um Dag vun der Versammlung, direkt virum Powell senger Ried, huet de Commerce Department ugekënnegt datt de PCE Präisindex fir perséinlech Konsumausgaben 6.3% Joer iwwer Joer am Juli eropgaang ass, ënner dem 6.8% erwaart am Juni.
Obwuel d'PCE-Daten d'Moderatioun am Präiswachstum weisen, däerf d'Méiglechkeet vun enger 75-Basis-Punkt-Tariffer am September net ënnerschat ginn.
Dëst ass deelweis well de Powell ëmmer erëm a senger Ried betount huet datt et ze fréi ass ze schléissen datt "Inflatioun no ënnen gedréint ass" baséiert op nëmmen e puer Méint vun Daten.
Zweetens, d'Wirtschaft bleift staark well de PIB an d'Beschäftegungsdaten weider no uewen revidéiert goufen, wat d'Angscht vun enger Räzess reduzéiert.
Bildquell: https://www.reuters.com/markets/us/revision-shows-mild-us-economic-contraction-second-quarter-2022-08-25/
No dëser Versammlung wäert et méiglecherweis eng Ännerung sinn an der Aart a Weis wéi d'Erwaardungen op d'Fed Politik geriicht ginn.
"D'Entscheedung op der Septemberversammlung hänkt vun den allgemengen Donnéeën an de wirtschaftleche Perspektiven of," am Fall vun enger héijer wirtschaftlecher an inflatorescher Onsécherheet, "schwätzt manner a kuckt méi" kann eng besser Wiel fir d'Federal Reserve sinn.
Mäert sinn elo méi täuscht wéi zu all Moment dëst Joer, an déi lescht Ronn vun Beschäftegungs- an Inflatiounsdaten virun der September-Tauxversammlung wäert besonnesch wichteg sinn.
Mir kënnen nëmmen op dës Donnéeën waarden a gesinn an ob et déi scho bestëmmte 75 Basispunkt Taux-Erhéijung am September rësele kann.
Ausso: Dësen Artikel gouf vun AAA LENDINGS geännert;e puer vun de Footage gouf vum Internet geholl, d'Positioun vum Site ass net vertrueden a kann net ouni Erlaabnis nei gedréckt ginn.Et gi Risiken um Maart an Investitioun sollt virsiichteg sinn.Dësen Artikel stellt keng perséinlech Investitiounsberodung aus, an och net déi spezifesch Investitiounsziler, finanziell Situatioun oder Bedierfnesser vun eenzelne Benotzer.D'Benotzer solle berécksiichtegen ob Meenungen, Meenungen oder Conclusiounen, déi hei enthale sinn, passend fir hir spezifesch Situatioun sinn.Invest deementspriechend op Ären eegene Risiko.
Post Zäit: Sep-03-2022