Firwat Huet der Fed Rgiess Cut May Not Be Far AManéier
07/06/2022
De Big Short Prototyp: D'Fed wäert de Deflatioun !
Wann d'Konsumenten sech un déi "onendlech" saisonal Promotiounen genéissen, wësse se wéineg datt d'US Händler mat der schlëmmster "Inventar Kris" konfrontéiert sinn zënter datt d'Internetbubble geplatzt ass.
E Méindeg huet de Michael Burry, de Protagonist vum Film "The Big Short", dee berühmt war fir d'Wirtschaftskris vun 2008 virauszesoen, gesot datt de "Bullwhip Effect" am Retail Secteur zu engem Réckgang vun der Fed Zënserhéijung géif féieren.
Also, wat ass de Bullwhip Effekt?Et bezitt sech op d'Verstäerkung an d'Variatioun vun der Nofro an der Versuergungskette.
An der Versuergungskette wäerte kleng Ännerungen an der Nofro Schrëtt fir Schrëtt vun Händler op Hiersteller a Fournisseuren vergréissert ginn, an Informatiounsaustausch kann net effektiv tëscht hinnen erreecht ginn.Dës Verzerrung an Verstäerkung vun der Informatioun schéngen graphesch wéi e Bullwhip, sou datt et de "Bullwhip Effect" genannt gëtt.
Virun engem Joer war déi global Versuergungskette a Rou.Zu där Zäit ware Problemer vun der Versuergungslücken verursaacht duerch d'Pandemie eescht.Händler an Grossiste ware séier fir Wueren ze kafen fir hir Inventairen opzefëllen aus der Angscht datt se aus dem Lager géife lafen, wat och zu der "Resonatioun" an de primäre Hiersteller gefouert huet, sou datt d'Präisser an d'Produktioun gläichzäiteg erhéicht ginn.
Wéi och ëmmer, wéi d'Nofro lues a lues ofgekillt ass, sinn d'Inventairen vun den Händler eropgaang, a si hu sech souguer gerannt fir iwwerschësseg Inventairen ze läschen, wat zu engem séiere Stuerz an de Präisser vu ville Kärprodukter gefouert huet.
Wéi d'Saachen fortgaange sinn, ass den Impakt lues a lues de Kärinflatiounsniveau penetréiert.
Laut dem Michael Burry féiert déi viregt Iwwerbezuelung am Retail Secteur zum "Bullwhip Effect".Wéi och ëmmer, mat der Verlängerung vun der Nofro, geet de "Bullwhip Effekt" op a wäert d'Deflatioun méi spéit dëst Joer ausléisen.Dëst freet d'Fed fir de Spannungswee ëmzegoen oder souguer d'quantitativ Erliichterungspolitik nei opzefänken.
I s t hien" No enger knapper éischte Reiz " Trap schwéier ze flüchten?
Den "No engem enken éischte Stimulus" ass eng typesch Fal an der Politik, déi vill westlech Zentralbanken an den 1970er an 1980er perplexéiert huet.Et verfollegt nach ëmmer e puer Entwécklungslänner och bis haut.
Kuerz gesot, dës Fal kann als d'Währungspolitik vun der Zentralbank beschriwwe ginn, déi tëscht nidderegen Inflatioun an héije Wuesstum ëmmer erëm ännert, schliisslech net dës zwee Ziler balancéieren.
Et ass bemierkenswäert datt historesch d'Evenement datt d'Federal Reserve d'Zënssätz direkt no enger Zënserhéijung ofgeschnidden huet net geschitt ass, an et ka souguer méi dacks optrieden wéi Dir denkt.
Déi uewe Grafik weist d'US Median CPI um Ufank vun jiddereng vun den 13 Zënserhéijungszyklen vun der Fed iwwer déi lescht 70 Joer, souwéi de Wäert vun der CPI am Ufank vum Zënssazschnëttszyklus nom Zënssazzyklus.
D'Diagramm weist datt et dacks just e Véier-Mount Spalt tëscht der leschter Fed-Zënserhéijung an der éischter Zënsschnëtt ass.
Ausserdeem war de mediane CPI nach ëmmer bis zu 4.4% an der Zäit vum éischten Zënssaz erofgaang, wat suggeréiert datt d'Fed Décisiounen iwwer den Zënssaz meeschtens op no vir kucken anstatt op wat elo geschitt.
Ausserdeem ginn et vill Perioden an der Geschicht, wann d'Fed d'Zënssätzschnëtt nei ufänkt, och wann d'Inflatioun héich bleift.
Obwuel d'Geschicht sech net einfach widderhëlt, huet se ëmmer Ähnlechkeeten.Vill Analysten hunn och gesot datt et héich wahrscheinlech wier datt d'Fed zréck an säin historescht Muster vun "Erhéijung vun Tariffer ier se reduzéiert" géif falen.
Et kann e "Stop" am Taux sinn wanderen dëst Joer
En Donneschdeg huet de Commerce Department ugekënnegt datt de Kär PCE (Personal Consumption Expenditure) Präisindex Wuesstem op 4.7% am Mee reduzéiert huet.
Déi uewe genannte Bild ass de bevorzugten Inflatiounsindikator vun der Fed.D'Verlängerung vum PCE Präisindex bedeit datt d'Inflatioun nieft Iessen an Energie net méi "héich" ass, an et gëtt Beweiser datt d'Inflatioun e Peak ass.
Mat dem 10-Joer Rendement falen vun 2,973% op 2,889%, schéngt et net einfach erëm op 3% zréckzekommen.
Ausser fir d'Entstoe vun engem inflatiouns-Inflektiounspunkt, ass de méi wichtege Grond fir den Tauche vun de Schatzkammer Rendementer déi wuessend Beweiser déi weisen datt d'Wirtschaft an der Rezessioun ass.
Mäert hu scho mat der Méiglechkeet vun enger séierer Fed-Politik ëmgedréit.
D'Investitiounsstrategien an der Mauldin Economics denken datt d'Fed op senger Versammlung Enn September e Stopp ruffe kann;awer, "Stop" kéint e Véierel-Punkt Taux Erhéijung amplaz eng 50 oder 75 Basis Punkt Erhéijung.
Ugeholl datt d'Fed geduecht huet datt d'Kärinflatioun reduzéiert huet a sech wierklech bewosst ass datt d'Wirtschaft an d'Rezessioun rutscht.An deem Fall kéinte si d'quantitativ Erliichterungspolitik erëmfannen, och wann d'Inflatioun säin ideale Zil vun engem 2 Prozent Rendement net erreecht.
An anere Wierder, vläicht kënne mir gesinn datt d'Fed den Tempo vun der Spannung virum Enn vum Joer verlangsamt, während e politesche Réckgang fir Tariffer ze schneiden ass net sou wäit ewech.
Ausso: Dësen Artikel gouf vun AAA LENDINGS geännert;e puer vun de Footage gouf vum Internet geholl, d'Positioun vum Site ass net vertrueden a kann net ouni Erlaabnis nei gedréckt ginn.Et gi Risiken um Maart an Investitioun sollt virsiichteg sinn.Dësen Artikel stellt keng perséinlech Investitiounsberodung aus, an och net déi spezifesch Investitiounsziler, finanziell Situatioun oder Bedierfnesser vun eenzelne Benotzer.D'Benotzer solle berécksiichtegen ob Meenungen, Meenungen oder Conclusiounen, déi hei enthale sinn, passend fir hir spezifesch Situatioun sinn.Invest deementspriechend op Ären eegene Risiko.
Post Zäit: Jul-07-2022