Bildquell: CNBC

 

D'Ausbezuele vun der 10-Joer US Obligatioun ass den 21. Oktober op 4.21% geklommen, en neien Héichpunkt zënter August 2007.

D'US Obligatiounsrendementer waren de Fokus vum Interessi op de Weltmäert, an de steile Steigerung dëst Joer gouf als Warnungssignal geholl, wat zu dramatescher Volatilitéit op de Finanzmäert féiert.

Wat ass sou Terror-geschloen iwwer d'Entwécklung vun dësem Indikator datt et de Maart an engem Opschwong huet?

 

Firwat soll ech op d'10-Joer US Obligatioun konzentréieren?

Eng US Obligatioun ass eng Obligatioun ausgestallt vun der US Regierung, am Wesentlechen e Verspriechen.

Et gëtt vun der US Regierung ënnerschriwwen a gëtt als Risikofräi Verméigen an der Welt ugesinn a gëtt héich ugesinn.

An d'Ausbezuelen, déi mir op US Obligatiounen gesinn, sinn tatsächlech ofgeleet vun de relevante Berechnungen.

Zum Beispill ass den aktuelle Präis vun der 10-Joer US Obligatioun 88,2969 an de Coupon Taux ass 2,75%.Dat heescht, wann Dir dës Obligatioun zu deem Präis kaaft an se op d'Reife hält, ass d'Zënsekommes $ 2,75 pro Joer, mat zwee Zënsebezuelungen d'Joer, a wann Dir et bei der Reife zum Couponpräis erléist, ass Ären alljährlechen Rendement 4,219%.

Zur selwechter Zäit ass kuerzfristeg US Schold ganz vulnérabel fir politesch a Maartafloss, während ze laangfristeg US Schold ze onsécher an illiquid ass.

Déi zéng Joer US-Obligatioun ass déi aktivst vun all de Verlafen an ass och d'Basis fir Bankprêtsraten, inklusiv Hypothéiken, a Rendementer op all Typ vu Verméigen.

Als Resultat gëtt d'Ausbezuele vun der 10-Joer US Obligatioun wäit unerkannt als de "Risikofräien Taux", deen déi ënnescht Grenz op Asset Yields bestëmmt a gëllt als "Anker" fir Verméigenspräisser.

Déi rezent schaarf Erhéijung vun den US Obligatiounsrendementer ass weider haaptsächlech wéinst der weiderer Zënssätz vun der Federal Reserve.

Also wat ass genau d'Relatioun tëscht Zënserhéijungen an eropgaang Treasury Obligatiounen?

An engem Zënssazzyklus: Obligatiounspräisser bewegen enk mat der Evolutioun vum Emissiounsquote.

Eng Erhéijung vun den Zënssätz op nei Obligatiounen féiert zu engem Verkaf vun alen Obligatiounen, e Verkaf féiert zu engem Réckgang vun de Obligatiounspräisser, an e Réckgang vun de Präisser féiert zu enger Erhéijung vun der Rendement op d'Reife.

An anere Wierder, dee selwechten Zënssaz dee fréier fir $ 99 kaaft huet ass elo fir $ 95 kaaft.Fir den Investisseur deen et fir $ 95 kaaft, erhéicht d'Ausbezuelung op d'Reife.

 

Wat iwwer den Immobiliemaart?

De Sprong an der Rendement op 10-Joer US Obligatiounen huet d'Hypothéikraten eropgefuer.

Bildquell: Freddie Mac

 

Leschten Donneschdeg huet de Freddie Mac gemellt datt den Zënssaz op 30-Joer Hypothéik op 6.94% eropgaang ass, bedroht déi ganz wichteg 7% Barrière ze briechen.

D'Belaaschtung fir en Haus ze kafen ass op all Zäit héich.Laut der Federal Reserve Bank of Atlanta, muss den duerchschnëttleche US Stot elo d'Halschent vu sengem Akommes op Heemkaaf ausginn, bal dräimol an zwee Joer.

Bildkreditt: Redfin

 

Wéinst dëser schwéierer Belaaschtung op Heemkaaf, sinn Immobilientransaktiounen gestoppt: Hausverkaaf ass fir den aachten hannereneen Mount am September gefall, an d'Hypothekenfuerderung ass op säin niddregsten Niveau a 25 Joer gefall.

Bis et e Wendepunkt an der Erhéijung vun den Hypothéiksraten ass, ass et schwéier ze virstellen datt den Immobiliemaart sech erëmkënnt.

Also kënne mir eng Prognose vun Hypothéiksraten aus der Entwécklung vun 10-Joer Treasury Rendement maachen.

 

Wéini wäerte mir Héichpunkt?

Wann Dir d'historesch Zënserhéijungszyklen kuckt, huet den 10-Joer US Obligatiounsrendement den Ennquote vun der Erhéijung um Héichpunkt vum Zënserhéijungszyklus iwwerschratt.

D'Punktplot fir d'September Tauxversammlung seet vir, datt d'Enn vum aktuellen Zënserhéijungszyklus ëm 4,5 - 5% wäert sinn.

Trotzdem sollt de Rendement op 10-Joer US Obligatiounen nach ëmmer Plaz hunn fir eropzegoen.

Ausserdeem, an den Zënserhéijungszyklen vun de leschte 40 Joer, huet d'Rendement op 10-Joer US Obligatiounen normalerweis ongeféier e Véierel virun der Politikrate erreecht.

Dëst bedeit datt d'Ausbezuelung op 10-Joer US Obligatiounen déi éischt wäert falen ier d'Fed ophält d'Zënssätz ze erhéijen.

Hypothéiksraten wäerten och hir Upward Trend zu där Zäit ëmgoen.

 

An elo kann déi "däischterst Stonn virum Dämmerung" sinn.